Wo werden die Amerikaner ihren nächsten Dollar ausgeben? CEOs machen sich Sorgen

Wann sagen Verbraucher, dass genug genug ist, wenn es darum geht, mehr für Waren und Dienstleistungen zu bezahlen?

Die Frage steht für Führungskräfte der C-Suite, unabhängig von der Branche, im Vordergrund, da die Inflation auf ein seit Jahrzehnten nicht mehr gesehenes Niveau ansteigt. Und mit Beginn der Berichtssaison wachsen auch die Bedenken, die steigenden Kosten und den Verbraucher in Einklang zu bringen.

„Entweder die Unternehmen werden viel weniger Geld verdienen oder sie werden ihre Preise erhöhen“, sagte Gary Friedman, CEO der Personalabteilung, am 30. März bei der Telefonkonferenz des Unternehmens. „Ich glaube nicht, dass irgendjemand wirklich versteht, wie hoch die Preise steigen überallhin zu gehen. … Ich denke, es wird dem Verbraucher davonlaufen, und ich denke, wir werden uns in einem schwierigen Bereich befinden.

Laut Daten des Arbeitsministeriums stiegen die Verbraucherpreise im März gegenüber dem Vorjahr um 8,5 %. Diese Daten spiegeln einen Anstieg wider, den die USA seit Ende der 1970er und Anfang der 1980er Jahre nicht mehr erlebt haben, wobei die Kerninflation die höchste seit August 1982 war. Der Erzeugerpreisindex, der misst, was Großhändler zahlen, verzeichnete im Jahresvergleich den größten Anstieg seit Beginn der Aufzeichnungen , im März um 11,3 % gestiegen.

Bisher im Jahr 2022 haben steigende Preise die Verbraucher nicht wesentlich gebremst. Laut dem Handelsministerium stiegen die Einzelhandelsausgaben im Jahresvergleich bis Februar um 17,6 %, und die Ausgaben für Januar wurden auf einen Anstieg von 4,9 % revidiert, weit über der ursprünglichen Schätzung von 3,8 %.

Diese anhaltend starke Nachfrage bietet vielen Unternehmen die Möglichkeit, die gestiegenen Preise für Materialien und Lieferkettenkosten auszugleichen, indem sie sie an die Kunden weitergeben.

Nike erhöhte seine Bruttomargenerwartungen gegenüber dem Vorjahr um mindestens 150 Basispunkte aufgrund der „Vorteile der strategischen Preisgestaltung“, sagte CFO Matt Friend bei der jüngsten Telefonkonferenz des Unternehmens am 21. März.

Conagra berichtete, dass seine organischen Verkäufe im letzten Quartal um 6 % gestiegen seien, obwohl das Volumen um 2,6 % zurückgegangen sei. Der Grund dafür? Preis/Mix stieg um 8,6 %. CFO Dave Marberger sagte bei der Telefonkonferenz des Unternehmens mit Analysten am 7. April, dass der Volumenrückgang „hauptsächlich auf die Elastizitätseffekte der Preiserhöhungen zurückzuführen“ sei.

Ein heißer Arbeitsmarkt, niedrige Arbeitslosigkeit und eine historisch hohe Sparquote haben den Amerikanern Auftrieb gegeben und sie eher bereit gemacht, höhere Preise für Waren und Dienstleistungen zu zahlen. Aber obwohl die Löhne gestiegen sind, haben sie nicht mit der Inflation Schritt gehalten. Die Reallöhne stiegen gegenüber dem Vorjahr um 5,6 %, während die realen durchschnittlichen Stundenlöhne im vergangenen Monat saisonbereinigt um 0,8 % zurückgingen, so die Daten des Bureau of Labor Statistics.

Es gibt Anzeichen dafür, dass die Verbraucherstärke schwächer wird, beginnend mit einer Schlüsselergebnisanzeige vom Gebrauchtwagenmarkt am Montag.

CarMax verzeichnete im letzten Quartal einen Rückgang der Gebrauchtwageneinheiten um 6,5 %, obwohl die Gebrauchtwageneinnahmen um 32,6 % gestiegen sind, was auf die explodierenden durchschnittlichen Verkaufspreise zurückzuführen ist. Das Unternehmen führte eine Reihe von Makrofaktoren an, warum die Verkäufe zurückgingen, darunter „das nachlassende Verbrauchervertrauen, der durch Omicron verursachte Anstieg der COVID-Fälle, die Erschwinglichkeit von Fahrzeugen und das Überlappen von im Vorjahreszeitraum gezahlten Konjunkturvorteilen“.

Laut einer letzte Woche veröffentlichten CNBC-Umfrage gaben 48 Prozent der Amerikaner an, dass sie ständig an steigende Preise denken. Darüber hinaus gaben 75 % an, dass sie besorgt sind, dass höhere Preise sie zwingen werden, ihre finanziellen Entscheidungen in den kommenden Monaten zu überdenken.

Um höhere Preise zu bekämpfen, gibt es mehrere Dinge, von denen die Amerikaner sagen, dass sie sie tun. 53 % gaben an, in den letzten sechs Monaten weniger auswärts gegessen zu haben, während 35 % angaben, ein monatliches Abonnement gekündigt zu haben, und 29 % gezwungen waren, eine Reise oder einen Urlaub zu stornieren.

Darüber hinaus gaben 32 % an, bereits von einem Markenprodukt auf eine generische Version umgestiegen zu sein.

In der Vergangenheit waren Gutverdiener ein sicherer Hafen für Unternehmen, wenn es darum ging, auch in schwierigen Zeiten weiter Geld auszugeben. Aber selbst 68 % der Befragten mit einem Einkommen von 100.000 US-Dollar gaben an, dass sie sich Sorgen über höhere Preise machen, die sie dazu veranlassen würden, finanzielle Entscheidungen zu ändern.

Brian Niccol, CEO von Chipotle Mexican Grill, sagte am Freitag in CNBCs „Closing Bell“, dass das Unternehmen zwar „weiterhin Stärke bei den Verbrauchern sieht“, dass er aber glaubt, „dass sie auch in Zukunft diskriminierender sein werden, als sie entscheiden, wie sie ihre Dollars ausgeben.”

„Unsere Daten zeigen uns, dass die Leute zweimal darüber nachdenken, wie weit sie fahren wollen, wie oft sie fahren wollen; sie denken auch zweimal darüber nach, ob sie ihren Dollar für ein Restauranterlebnis oder ein Unterhaltungserlebnis ausgeben wollen.“ Sagte Nicol. „Ich denke nur, dass es immer mehr zu einer, würde ich sagen, bewussten Entscheidung darüber werden, wie sie ihren nächsten Dollar ausgeben werden, im Vergleich zu vielleicht vor ein paar Monaten.“

Niccol sagte, Chipotle, das zuvor sagte, dass es die Preise in diesem Jahr bisher um etwa 6 % erhöht habe, was dazu geführt habe, dass Kunden etwa 10 % mehr für ihre Bestellungen bezahlten als vor einem Jahr, habe „die Preissetzungsmacht, um die Preise zu übernehmen, wenn wir es brauchen“. Er merkte jedoch auch an, dass er „gerne nicht weiter den Preis nehmen müsste, aber wir müssen sehen, wie sich alles in Zukunft entwickelt.“

CNBC-Untersuchungen deuten darauf hin, dass S&P-500-Unternehmen voraussichtlich ein Gewinnwachstum von 6,4 % im ersten Quartal 2022 und 6,8 ​​% im zweiten Quartal aufweisen werden, was letztendlich zu einem Wachstum von etwa 10 % in der zweiten Jahreshälfte führen wird. Aber das wird hauptsächlich vom Energiesektor angetrieben, der im ersten Quartal voraussichtlich ein Gewinnwachstum von 233,5 % verzeichnen wird.

Im Vergleich dazu werden die Sektoren Basiskonsumgüter und Nicht-Basiskonsumgüter im ersten Quartal auf ein Gewinnwachstum von 1,9 % und -11,9 % geschätzt, ein Vorbote dafür, dass die Verbraucherausgaben und die Nachfrage der Covid-Ära endlich an eine Wand stoßen könnten.

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