WHOOSH, die Kaufkraft des Dollars geht zum Teufel, wenn die Inflation der Dienstleistungen abnimmt, Lebensmittelspitzen explodieren, die Energie explodiert, aber Gebrauchtwagen schließlich ins Stocken geraten

Die Fed pumpt immer noch Öl ins Feuer.

Von Wolf Richter für WOLF STREET.

Der heutige Verbraucherpreisindex – ein Maß dafür, wie schnell der Dollar und alles, was auf Dollar lautet, einschließlich der Arbeitskraft, an Kaufkraft verlor – ist eine Horrorshow, wie sie die Mehrheit der Amerikaner noch nie in ihrem Leben erlebt hat. Die Realität vor Ort ist für viele Menschen noch schlimmer, weil der CPI die brandheiße Immobilieninflation nur langsam auffängt, wie wir gleich sehen werden, und weil der CPI strukturell verzerrt ist, um die Inflation darzustellen, die von Haushalten mit höherem Einkommen zu spüren ist Haushalte mit niedrigem Einkommen, wie Fed-Gouverneur Lael Brainard letzte Woche betonte, sehen sich einer höheren Inflation gegenüber und spüren sie viel stärker.

Der gesamte Verbraucherpreisindex (CPI-U) stieg im März gegenüber Februar um 1,2 % und gegenüber dem Vorjahr um 8,5 %, der schlechteste Wert seit 1981, so die heute vom Bureau of Labor Statistics veröffentlichten Daten.

Aber 1981 ging die Fed mit zweistelligen Leitzinsen effektiv gegen die Inflation vor, und die Inflation war auf dem Weg nach unten.

Jetzt steigt die Inflation an, und die Fed drückt die kurzfristigen Zinssätze immer noch auf fast 0 %, und sie hält aufgrund jahrelanger Geldschöpfung immer noch Vermögenswerte in Höhe von 8,9 Billionen US-Dollar in ihrer Bilanz, einschließlich 4,8 Billionen US-Dollar, die sie über das Jahr gedruckt hat vergangenen zwei Jahren, um die langfristigen Zinssätze zu drücken und die größte Vermögensungleichheit aller Zeiten zu erzeugen. Und jetzt überrascht uns dieser Anstieg der Inflation?

Es gibt keine Periode in der Geschichte, die mit dieser Periode vergleichbar ist, nicht einmal die 1970er, weil die Fed in den 1970er Jahren kein Geld druckte.

WHOOSH geht die Kaufkraft des Dollars.

Die Verbraucherpreisinflation ist kein Zeichen für etwas Positives, sondern ein Zeichen für den Verlust der Kaufkraft des Verbraucherdollars, einschließlich der Kaufkraft der Arbeitskräfte. Und es ist kumulativ, Monat für Monat, Jahr für Jahr. Im März fiel die Kaufkraft von 100 Dollar im Januar 2000 auf ein neues Rekordtief von 58,80 Dollar, was erklärt, warum die Stimmung der Amerikaner geronnen ist:

Die Inflation bei Dienstleistungen ist jetzt hoch.

Der CPI für Dienstleistungen – der die Wohnkosten umfasst – stieg im März um 0,7 % gegenüber Februar, dem dritten Sprung in Folge in dieser Größenordnung, und um 5,1 % im Vergleich zum März letzten Jahres, der schlimmsten Dienstleistungsinflation seit 1991. Angesichts dessen, wie langsam die Der CPI ist dabei, die steigenden Wohnkosten aufzufangen, dieser Teil des CPI wird sich weiter verschlechtern, auch wenn die Preise für Benzin und Gebrauchtwagen etwas fallen könnten.

Inflation der Wohnkosten.

Die größte Komponente im CPI ist „Shelter“, ein Dienstleistungspaket, das die Wohnkosten darstellen soll und 32,7 % des gesamten CPI ausmacht. Die größten Komponenten in diesem Korb sind „Miete des Hauptwohnsitzes“, die 7,3 % des gesamten VPI ausmacht, und „Äquivalentmiete des Eigentümers“, die 24,0 % des gesamten VPI ausmacht.

„Miete Hauptwohnsitz“ stieg im März um 4,4 % (rot in der Grafik unten). Dies verfolgt, was Mieter als ihre tatsächlichen Mietzahlungen gemeldet haben, auch in mietpreisgebundenen Wohnungen.

„Äquivalentmiete des Eigentümers von Wohnungen“ rosa 4,5 % (grüne Linie). Dies verfolgt die Kosten für Wohneigentum als Dienstleistung, basierend auf dem, was Hausbesitzer gemeldet haben, für den sie ihr Haus mieten würden.

Da diese beiden Mietkennzahlen hinterherhinken, werden sie weiter steigen, wenn sie aufholen, selbst wenn sich die Immobilieninflation in den nächsten 12 Monaten tatsächlich etwas abkühlen sollte. Diese Gehäusekomponenten, die viel schwerer sind als Gebrauchtwagen oder Benzin, werden den CPI also garantiert bis weit ins Jahr 2023 nach oben drücken (meine Erörterung dieses Phänomens).

Beachten Sie, dass beide Maßnahmen immer noch deutlich unter dem Gesamt-CPI liegen und daher immer noch sind zurückhalten CPI, aber weniger als zuvor, und wenn sie steigen, werden sie den CPI noch weniger niedrig halten.

In Bezug auf „Angebotsmieten“ In den USA, was ein Maß dafür ist, was Vermieter für ihre Wohnungen und Häuser verlangen, die sie zur Miete anbieten, ist das Inflationsbild brandaktuell. Der Zillow Rent Index ist trotz des leichten Rückgangs im März im Jahresvergleich um 16,8 % gestiegen. Vergleichen Sie dazu die „Erstwohnungsmiete“ (lila) und die „Eigentümeräquivalentmiete“ (grün), die einen großen Aufholbedarf haben und teilweise, aber mit Verzögerung, aufholen werden:

Die tatsächlichen Kosten für den Kauf eines Hauses laut dem Case-Shiller Home Price Index im Jahresvergleich um 19,2 % gestiegen, mit einer völlig verrückten, wütenden Manie in einigen Märkten, dargestellt in The Most Splendid Housing Bubbles in America.

Der CPI hat jedoch diesen rasenden Wahn bei den Wohnkosten nicht aufgegriffen, wie Sie in diesem Diagramm des National Case-Shiller-Index (lila) und des CPI für „Eigentümeräquivalent oder Miete“ sehen können, dem Ersatz für Wohneigentumskosten ( rot). Beide Indizes werden für Januar 2000 auf 100 gesetzt. Das Diagramm zeigt die Diskrepanz zwischen den Wohnkosten in CPI und der Realität, mit der Hauskäufer konfrontiert sind:

Inflation bei Gebrauchsgütern v. Verbrauchsgüter.

Der VPI für langlebige Güter – umfasst neue und gebrauchte Fahrzeuge, Unterhaltungselektronik, Möbel, Haushaltsgeräte usw. – stieg im Jahresvergleich um 17,4 %, das drittschlechteste aller Zeiten hinter Januar und Februar. Von Monat zu Monat gab es zum ersten Mal seit Monaten wieder nach (rot in der Grafik unten).

Der Abwärtstrend war auf CPI-Gebrauchtfahrzeuge zurückzuführen, der den zweiten Monat in Folge fiel (-3,8 % im März gegenüber Februar), was den Anstieg im Jahresvergleich auf immer noch verrückte 35,3 % reduzierte. Dass Gebrauchtwagen auf Preiswiderstand stießen, weil sich das Volumen verlangsamte und das Angebot reichlich vorhanden war, wurde vor Monaten klar (meine Diskussion über diesen letztendlich lächerlichen historischen Anstieg und seinen Rückgang).

Der VPI für Neuwagen stieg im März gegenüber Februar nur geringfügig an und stieg im Jahresvergleich um 12,5 %, das zweitschlechteste aller Zeiten, hinter dem Anstieg von 12,7 % im Jahr 1975.

Der VPI für Verbrauchsgüter – die von Nahrungsmitteln, Energie und Haushaltswaren dominiert wird – stieg um 13,1 %, den schlimmsten Wert seit 1980 (lila Linie):

„Essen zu Hause“-Inflation stieg um 1,0 % für den Monat und um 8,5 % im Jahresvergleich. Hauptkategorien und ihre jährlichen Spitzenwerte bei den CPI-Inflationsraten:

  • Getreide und Getreideprodukte: 10,1 %
  • Rind- und Kalbfleisch: 16,0 %
  • Schweinefleisch: 15,3 %, da die Leute von Rindfleisch auf Schweinefleisch umgestiegen sind.
  • Geflügel: 13,2 %, da die Leute von Schweinefleisch auf Geflügel umgestiegen sind.
  • Fisch und Meeresfrüchte: 10,9 %
  • Eier: 11,2 %
  • Frisches Obst: 10,1 %
  • Frisches Gemüse: 5,9 %
  • Milchprodukte und verwandte Produkte: 7,0 %
  • Kaffee: 11,2 %
  • Fette und Öle: 14,9 %
  • Babynahrung: 10,8 %

„Essen außer Haus“-Inflation ist im Jahresvergleich um 6,9 % gestiegen, der höchste Wert seit 1982. Dazu gehört alles, von gehobenen Restaurants bis hin zu Essen in Grundschulen.

Energiekosten explodierte um 11,0 % für den Monat und um 32,0 % im Jahresvergleich. Sie wiegen 7,6 % des gesamten CPI. Unter ihnen:

  • Benzin: +18,3 % für den Monat und +48,0 % im Jahresvergleich.
  • Versorgungs-Erdgas für Haushalte: +0,6 % für den Monat und +21,6 % im Jahresvergleich.
  • Stromdienst: +2,2 % für den Monat, +11,1 % im Jahresvergleich.

Core CPI: Inflation, wenn Sie keine Lebensmittel und Energie kaufen.

Der „Kern“-VPI-U schließt die volatilen rohstoffabhängigen Lebensmittel- und Energiekomponenten aus, um die Inflation in der Gesamtwirtschaft zu messen. Dank des monatlichen Rückgangs des VPI für Gebrauchsgüter und der langsamen Zunahme der Immobilieninflation stieg der Kern-VPI für den Monat „nur“ um 0,3 % und im Jahresvergleich um 6,5 %. der schlimmste Anstieg seit 1982.

Liebe Krypto-Fans, wir lieben euch, aber…

Viel Spaß mit Kryptos und Spielen mit Kryptos, viel Geld verdienen, viel Geld verlieren. Aber behaupten Sie nicht, dass sie eine Absicherung gegen Inflation oder gegen den Zusammenbruch des Dollars oder was auch immer sind, denn Bitcoin ist um 33 % gefallen. gegenüber dem Dollar Jahr für Jahr, und um 41 % gegenüber dem Dollar seit dem Höchststand im November. Und obendrein noch Bitcoin weitere 8,5 % an Kaufkraft verloren wegen Inflation. Rechnen Sie also nach, im Hinblick darauf, dass dies eine Absicherung gegen alles ist.

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