Fed-Beamte sollen klarere Bilanz ziehen; „viele“ unterstützen große Zinserhöhungen

6. April (Reuters) – Beamte der US-Notenbank stimmten im März „allgemein zu“, als weiteres Instrument im Kampf gegen die steigende Inflation bis zu 95 Milliarden Dollar pro Monat aus den Vermögenswerten der Zentralbank zu kürzen, selbst als der Krieg in der Ukraine das erste US-Interesse dämpfte Rate erhöhen.

Das Protokoll der Fed-Sitzung vom 15. und 16. März zeigte eine wachsende Besorgnis unter den politischen Entscheidungsträgern darüber, dass sich die Inflation in der Wirtschaft ausgeweitet hatte, was sie davon überzeugte, den Leitzins nicht nur um einen Viertelprozentpunkt von seinem Niveau nahe Null anzuheben, sondern auch „ zügig” in eine “neutrale Haltung” bringen, die auf etwa 2,4 % geschätzt wird.

„Viele“ Fed-Beamte sagten, sie seien bereit, die Zinsen bei kommenden politischen Treffen in Schritten von einem halben Prozentpunkt anzuheben, um zu versuchen, die Preise unter Kontrolle zu bringen, obwohl die steigenden Risiken im Zusammenhang mit dem Ukraine-Krieg sie von der Standarderhöhung im März abhielten. so das Protokoll, das am Mittwoch veröffentlicht wurde. Weiterlesen

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Aber sie trieben auch ihre Pläne voran, sich aus wichtigen Finanzmärkten zurückzuziehen, die seit März 2020 von der massiven Unterstützung der Fed profitieren, als die Coronavirus-Pandemie die Zentralbank dazu veranlasste, Billionen von Dollar in Staatsanleihen und hypothekenbesicherten Wertpapieren (MBS) zu kaufen ).

Nach monatelangen Debatten schlossen sich die politischen Entscheidungsträger einem Plan an, die Bestände der Fed an Staatsanleihen bereits im nächsten Monat um bis zu 60 Milliarden Dollar pro Monat und ihre MBS-Bestände um bis zu 35 Milliarden Dollar pro Monat zu reduzieren, wobei die Beträge schrittweise über drei Monate verteilt werden oder etwas länger, sagte das Protokoll.

Das Tempo des geplanten Bilanzabbaus, der zu steigenden langfristigen Zinsen führen sollte, ist fast doppelt so schnell wie das der „quantitativen Straffung“ der Fed von 2017 bis 2019 und könnte später auch den direkten Verkauf von MBS beinhalten , sagte das Protokoll.

“Alle Teilnehmer waren sich einig, dass die erhöhte Inflation und die angespannten Arbeitsmarktbedingungen den Beginn der Bilanzsanierung rechtfertigten.”

GESCHWOLLENE BILANZ

Die im Protokoll enthaltenen Einzelheiten des Bilanzprogramms entsprechen den Erwartungen der Analysten und ebnen den Weg dafür, dass es nach der geldpolitischen Sitzung der Fed am 3. und 4. Mai in Gang gesetzt wird.

Die Fed stellte im Frühjahr 2020 ihr Anleihekaufprogramm vor und erhöhte ihre Bestände an Staatsanleihen und MBS von 3,8 Billionen US-Dollar auf 8,5 Billionen US-Dollar.

Die Renditen auf US-Staatsanleihen stiegen nach der Veröffentlichung des Protokolls, wobei die Rendite 10-jähriger Schuldverschreibungen auf 2,6 % kletterte, während der Dollar gegenüber einem Währungskorb auf den höchsten Stand seit Ende Mai stieg. Die wichtigsten US-Aktienindizes schlossen die Sitzung deutlich niedriger.

„Ich glaube nicht, dass es irgendetwas Material gibt, das eine Stimmungsänderung hervorrufen würde, im Gegensatz zu gestern, wo es eine echte Änderung gab und ich denke, es hat die Anleger wirklich erschreckt“, sagte Alan Lancz, Präsident von Alan B. Lancz and Associates in Toledo , Ohio, unter Bezugnahme auf Kommentare von Fed-Gouverneur Lael Brainard vom Dienstag.

Brainard sagte auf einer Fed-Konferenz in Minneapolis, dass sie erwarte, dass eine Kombination aus Zinserhöhungen und einem raschen Bilanzabfluss die US-Geldpolitik später in diesem Jahr in eine „neutralere Position“ bringen werde, wobei bei Bedarf eine weitere Straffung folgen werde. Weiterlesen

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Berichterstattung von Howard Schneider Redaktion von Paul Simao

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