Die globale Staatsverschuldung wird dieses Jahr voraussichtlich auf 71 Billionen US-Dollar steigen: Research

Menschen mit Gesichtsschutzmasken warten an einer Bushaltestelle mit einer Anzeige der aktuellen Staatsverschuldung inmitten der Pandemie der Coronavirus-Krankheit (COVID-19) in Washington, 31. Januar 2022.

Sarah Silbiger | Reuters

LONDON – Laut einem neuen Bericht wird erwartet, dass die globale Staatsverschuldung im Jahr 2022 um 9,5 % auf einen Rekordwert von 71,6 Billionen US-Dollar steigen wird, während die Neuverschuldung ebenfalls weitgehend hoch bleiben dürfte.

In seinem zweiten jährlichen Staatsschuldenindex, der am Mittwoch veröffentlicht wurde, prognostizierte der britische Vermögensverwalter Janus Henderson einen Anstieg der globalen Staatsverschuldung um 9,5 %, der hauptsächlich von den USA, Japan und China angetrieben wird, wobei jedoch die überwiegende Mehrheit der Länder voraussichtlich eine höhere Kreditaufnahme erwarten wird.

Die globale Staatsverschuldung stieg im Jahr 2021 um 7,8 % auf 65,4 Billionen US-Dollar, da jedes bewertete Land einen Anstieg der Kreditaufnahme verzeichnete, während die Schuldendienstkosten auf ein Rekordtief von 1,01 Billionen US-Dollar sanken, was einem effektiven Zinssatz von nur 1,6 % entspricht, heißt es in dem Bericht.

Allerdings dürften die Schuldendienstkosten im Jahr 2022 deutlich steigen und währungsbereinigt um rund 14,5 % auf 1,16 Billionen US-Dollar steigen.

Das Vereinigte Königreich wird die stärksten Auswirkungen aufgrund steigender Zinssätze und der Auswirkungen der steigenden Inflation auf die beträchtlichen Mengen an britischen indexgebundenen Schulden sowie die Kosten im Zusammenhang mit der Rücknahme des quantitativen Lockerungsprogramms der Bank of England spüren.

„Die Pandemie hatte enorme Auswirkungen auf die Kreditaufnahme der Regierung – und die Nachwirkungen werden noch einige Zeit anhalten. Die Tragödie, die sich in der Ukraine abspielt, wird wahrscheinlich auch die westlichen Regierungen unter Druck setzen, mehr Kredite zu leihen, um höhere Verteidigungsausgaben zu finanzieren“, sagte Bethany Payne, Portfoliomanager für globale Anleihen bei Janus Henderson.

Deutschland hat bereits versprochen, seine Verteidigungsausgaben in einem scharfen Politikwechsel seit Russlands Invasion in der Ukraine auf mehr als 2 % des BIP zu erhöhen und 100 Milliarden Euro (110 Milliarden US-Dollar) für einen Fonds für seine Streitkräfte bereitzustellen.

Laut dem jüngsten globalen Kreditaufnahmebericht von S&P Global Ratings, der am Dienstag veröffentlicht wurde, wird erwartet, dass die neue Staatsverschuldung im Jahr 2022 10,4 Billionen US-Dollar erreichen wird, fast ein Drittel über dem Durchschnitt vor der Covid-19-Pandemie.

„Wir gehen davon aus, dass die Kreditaufnahme aufgrund des hohen Bedarfs an Schuldenumschuldungen sowie der Herausforderungen der fiskalpolitischen Normalisierung durch die Pandemie, die hohe Inflation und die polarisierten sozialen und politischen Landschaften hoch bleiben wird“, sagte Karen Vartapetov, Kreditanalystin bei S&P Global Ratings.

Die globalen makroökonomischen Auswirkungen des anhaltenden Konflikts dürften weiteren Aufwärtsdruck auf den Finanzierungsbedarf der Regierung ausüben, während strengere monetäre Bedingungen die Finanzierungskosten der Regierung erhöhen werden, betonte der Bericht.

Dies bereitet den Staaten, die bisher Mühe hatten, das Wachstum wieder anzukurbeln und die Abhängigkeit von Fremdwährungsfinanzierungen zu verringern, und deren Zinsrechnungen bereits beträchtlich sind, weitere Kopfschmerzen.

In den fortgeschrittenen Volkswirtschaften werden die Kreditkosten voraussichtlich steigen, aber wahrscheinlich auf einem Niveau bleiben, das den Regierungen Zeit für die Haushaltskonsolidierung lässt, sagte S&P und bietet den Regierungen Zeit für die Haushaltskonsolidierung und den Fokus auf wachstumsfördernde Reformen.

Chancen für Investoren

Die Konvergenz der Geldpolitik wurde in den ersten Jahren der Pandemie zu einem Thema, als die Zentralbanken die Zinssätze auf historische Tiefststände senkten, um angeschlagene Volkswirtschaften zu unterstützen.

Janus Henderson stellte jedoch fest, dass sich Divergenz nun zu einem Schlüsselthema entwickelt, da die Zentralbanken in den USA, Großbritannien, Europa, Kanada und Australien versuchen, die politischen Fäden zur Eindämmung der Inflation zu verschärfen, während China weiterhin versucht, die Wirtschaft mit einem zu stimulieren entgegenkommendere politische Haltung.

Diese Divergenz bietet Chancen für Anleger in kurzlaufende Anleihen, die weniger anfällig für Marktbedingungen sind, schlug Payne vor und hob zwei Standorte besonders hervor.

„Das eine ist China, das sich aktiv für eine Lockerung der Geldpolitik einsetzt, und die Schweiz, die mehr Schutz vor Inflationsdruck hat, da Energie einen viel geringeren Prozentsatz ihres Inflationskorbs ausmacht und ihre Politik an die EZB gebunden ist, aber hinterherhinkt.“ Sie sagte.

Janus Henderson ist außerdem der Ansicht, dass kurzfristigere Anleihen im Vergleich zu riskanteren langfristigen Anleihen derzeit attraktiv erscheinen.

„Wenn die Inflation und die Zinssätze steigen, ist es leicht, festverzinsliche Wertpapiere als Anlageklasse abzutun, zumal die Bewertungen von Anleihen im historischen Vergleich relativ hoch sind“, sagte Payne.

„Aber die Bewertung vieler anderer Anlageklassen ist sogar noch höher und die Gewichtung der Anleger in Staatsanleihen ist relativ gering, sodass eine Diversifizierung von Vorteil ist.“

Außerdem, so argumentierte sie, haben die Märkte meist höhere Inflationserwartungen eingepreist, sodass Anleihen, die heute gekauft werden, von höheren Renditen profitieren als noch vor ein paar Monaten.

Korrektur: Die Überschrift zu diesem Artikel wurde mit der korrekten Zahl für die globale Staatsverschuldung aktualisiert.

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